透視本土自動(dòng)化上市企業(yè)2022年報(bào)&2023年一季度報(bào)，窺探市場(chǎng)反轉(zhuǎn)跡象

年報(bào)是反映一個(gè)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r最硬核的數(shù)據(jù)，同時(shí)也是衡量企業(yè)規(guī)模與實(shí)力的關(guān)鍵指標(biāo)。

近期，各A股上市企業(yè)年報(bào)披露落下帷幕，數(shù)據(jù)顯示，A股5160家已披露年報(bào)的上市企業(yè)中，4111家公司實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤超過百億元的公司達(dá)82家。這一數(shù)字表明，許多企業(yè)在 2022 年經(jīng)歷了不平凡的一年，但仍然能夠保持強(qiáng)勁的盈利能力。那么，工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)在此次“年度業(yè)績大考”會(huì)有怎樣的表現(xiàn)呢？

從本文所統(tǒng)計(jì)的25家企業(yè)2022年的營業(yè)收入來看，營收過百億的包括匯川技術(shù)、臥龍電驅(qū)、大族激光3家企業(yè)；營收在50億-100億元區(qū)間內(nèi)的有中控技術(shù)、江特電機(jī)、麥格米特3家企業(yè)；營收在10億-50億元區(qū)間內(nèi)的包括英威騰、埃斯頓、新時(shí)達(dá)、鳴志電器等在內(nèi)共10家企業(yè)；營收在10億元以內(nèi)的共9家企業(yè)。

其中，有17家企業(yè)營收實(shí)現(xiàn)同比正增長，8家企業(yè)同比負(fù)增長；歸母凈利潤方面，12家企業(yè)實(shí)現(xiàn)同比正增長，13家企業(yè)出現(xiàn)增速下滑，其中，江特電機(jī)歸母凈利潤漲幅最高，達(dá)503.05%，新時(shí)達(dá)虧損明顯，歸母凈利潤同比增長為-803.81%；6家企業(yè)呈現(xiàn)增收不增利、冰火兩重天的局面。

我們從中選取幾家營收和歸母凈利潤均呈正增長&營收和歸母凈利潤雙雙下滑的幾家代表性企業(yè)分析：

● 2022年，匯川技術(shù)通用自動(dòng)化類實(shí)現(xiàn)營收114.65億元，逆勢(shì)增長27.64%，其中通用伺服系統(tǒng)、通用變頻器、PLC&HMI、電液系統(tǒng)等主要產(chǎn)品份額均有突破；受房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟影響，電梯行業(yè)需求下滑，同比微增3.92%，營收51.62億元；新能源汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收50.88億元，同比增長70.02%。

● 2022年，中控技術(shù)在石化和化工兩大傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域仍然保持高速增長態(tài)勢(shì)，分別實(shí)現(xiàn)營收12.97億元（同比增長50.44%）、25.70億元（同比增長31.79%）；建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收1.55億元，同比增長68.67%；電池行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收1.13億元，首次破億；制藥食品行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收6.66億元，同比增長70.85%；油氣行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收4.22億元，同比增長69.02%；冶金行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收2.58億元，同比增長63.70%。

● 2022年江特電機(jī)營業(yè)收入比上年同期增長120.37%，主要受碳酸鋰價(jià)格大漲的影響，公司鋰板塊利潤大增，創(chuàng)造了歷史最佳業(yè)績。

● 2022年，麥格米特，公司智能家電電控產(chǎn)品銷售收入20.91億元，同比增長32.17%；電源產(chǎn)品銷售收入18.84億元，同比增長24.96%；新能源及軌道交通部件銷售收入5.27億元，同比上升94.60%；工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品銷售收入3.80億元，同比增長40.57%；智能裝備產(chǎn)品銷售收入2.97億元，同比下降20.53%；精密連接產(chǎn)品銷售收入2.73億元，同比增長108.80%。

● 英威騰2022年工業(yè)自動(dòng)化實(shí)現(xiàn)營收22.97億元，同比增長11.8%；網(wǎng)絡(luò)能源實(shí)現(xiàn)營收7.29億，同比增長28.8%；光儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)營收2.71億，同比增長206.6%；新能源汽車實(shí)現(xiàn)營收6.07億，同比增長116.6%。

● 2022年埃斯頓工業(yè)機(jī)器人及成套設(shè)備/智能裝備核心控制功能部件分別營收28.55/10.25億元，同比分別增長41.50%/3.78%；其中埃斯頓品牌工業(yè)機(jī)器人本體銷售收入增長超70%，繼續(xù)保持快速增長。

2022年自動(dòng)化市場(chǎng)景氣度低迷，各自動(dòng)化廠商積極尋找新的發(fā)力點(diǎn)。受益于新能源汽車、鋰電、光伏、工業(yè)機(jī)器人、電子及半導(dǎo)體等新興行業(yè)需求的持續(xù)高漲，以及行業(yè)政策和投資的雙重拉動(dòng)，部分企業(yè)贏得先機(jī)獲得快速發(fā)展。此外，這些獲得營收的企業(yè)在發(fā)展過程中，既在努力橫向地拓展其產(chǎn)業(yè)鏈，也不斷豐富其產(chǎn)品的場(chǎng)景化應(yīng)用能力，并加大研發(fā)投入，向綜合型的解決方案供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，盈利能力持續(xù)得到增強(qiáng)。

例如，匯川技術(shù)在工控市場(chǎng)需求放緩的情況下，公司緊抓新能源行業(yè)、新興設(shè)備制造業(yè)、存量市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn) “結(jié)構(gòu)性增長”同時(shí)，2022年投入研發(fā)費(fèi)用高達(dá)22.29 億元，同比增長26.22%；

從傳統(tǒng)石化化工行業(yè)起家的中控技術(shù)，如今不斷向冶金、醫(yī)藥食品、電力、新能源等新行業(yè)拓展，當(dāng)前公司向整體智能制造解決方案供應(yīng)商轉(zhuǎn)型，通過產(chǎn)品線的擴(kuò)張做大蛋糕，賦能下游工業(yè)智能化升級(jí)，并為中控技術(shù)提供了增量收入來源。2022年，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用6.92億元，同比增長39.38%；

以電子電子和工業(yè)控制系統(tǒng)為核心技術(shù)的麥格米特逐漸在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立了覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)品體系，包括工業(yè)自動(dòng)化、新能源及軌道交通部件、電源產(chǎn)品、智能裝備、智能家電電控產(chǎn)品、精密連接六大領(lǐng)域。其下游應(yīng)用端涉及了智能家電、光伏、半導(dǎo)體、工業(yè)自動(dòng)化、新能源汽車充電樁等多個(gè)高景氣行業(yè)，多業(yè)務(wù)齊開花，公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步發(fā)展。2022年麥格米特研發(fā)費(fèi)用6.32億元，同比增長37.28%。

營收及歸母凈利潤增速雙雙下滑的企業(yè)：

● 新時(shí)達(dá)業(yè)務(wù)主要分為機(jī)器人板塊、電梯板塊、工控板塊及運(yùn)控板塊。受客觀因素影響，工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)需求收縮、預(yù)期減弱，3C行業(yè)整體下滑，公司運(yùn)動(dòng)控制產(chǎn)品受到影響，收入大幅下滑導(dǎo)致公司利潤下滑；公司產(chǎn)品電梯控制系統(tǒng)所屬的房地產(chǎn)行業(yè)景氣度欠佳，電梯業(yè)務(wù)收入下滑導(dǎo)致公司利潤下滑。

● 大族激光經(jīng)營業(yè)績較上年同期有所下降，主要原因?yàn)楣炯跋掠慰蛻羰車鴥?nèi)多點(diǎn)散發(fā)或集中爆發(fā)疫情影響，物流不暢、部分生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)受阻，下游客戶投資趨于謹(jǐn)慎，公司訂單有所下降；公司在光伏行業(yè)、動(dòng)力電池行業(yè)、核心器件等研發(fā)投入增加，大族全球智能制造基地建成投入使用等因素，均使公司人員薪酬支出及固定資產(chǎn)折舊等成本有所增長。

● 2022年，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)下行，全球消費(fèi)疲軟，昊志機(jī)電主要產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域消費(fèi)電子領(lǐng)域的終端客戶需求不及預(yù)期，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素的影響，導(dǎo)致公司主軸產(chǎn)品營業(yè)收入、毛利率下降；同時(shí)，公司運(yùn)動(dòng)控制產(chǎn)品原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致運(yùn)動(dòng)控制產(chǎn)品成本上升，產(chǎn)品毛利率下降；此外，公司基于謹(jǐn)慎性原則對(duì)各類資產(chǎn)計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失大幅增加，受上述因素綜合影響導(dǎo)致公司凈利潤同比下降。

● 2022年通用自動(dòng)化景氣下行，中大力德減速電機(jī)業(yè)務(wù)營收同比-30.27%。2022 年國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比下降，公司在行業(yè)景氣下行期進(jìn)行RV、諧波減速器的市場(chǎng)推廣，平均單價(jià)降低。疊加主要出口海外、毛利率高的傳動(dòng)行星減速器份額占比下降，共同導(dǎo)致公司精密減速器板塊營收同比-20.29%。

● 維宏股份2022年報(bào)顯示，由于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢，終端需求不夠旺盛，致使終端生產(chǎn)廠商產(chǎn)能擴(kuò)張意愿不夠強(qiáng)烈，進(jìn)而影響機(jī)床需求下降。根據(jù)中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，數(shù)控金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比下降 22.7%。 

● 正弦電氣主要業(yè)務(wù)涉及的建筑機(jī)械和物流行業(yè)受周期政策調(diào)控以及國內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境變化的影響，客戶需求收縮，公司銷量下降，導(dǎo)致整體營收端承壓；另一方面，新能源行業(yè)爆發(fā)式增長，與公司所處的工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)的主要材料IC芯片、IGBT模塊、電容等原材料需求重疊，使得該部分原材料價(jià)格上漲，產(chǎn)品成本上升，綜合導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑。

從上述幾家企業(yè)年報(bào)營收及利潤下滑說明中可以看出，

過去一年，宏觀經(jīng)濟(jì)下行，制造業(yè)持續(xù)承壓，加上疫情反復(fù)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)投資等活動(dòng)開展產(chǎn)生不利影響，行業(yè)內(nèi)需動(dòng)力不足、原材料漲價(jià)、芯片缺貨等因素疊加影響，2022年工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)整體增長乏力，對(duì)部分企業(yè)營收情況帶來一定影響。同時(shí)外部環(huán)境的壓力對(duì)企業(yè)自身的經(jīng)營管理也提出更大的挑戰(zhàn)，包括資金壓力、管理的風(fēng)險(xiǎn)以及核心技術(shù)與研發(fā)人才的不足等。

國統(tǒng)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年一季度工業(yè)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長，一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3%。全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額15167.4億元，同比增速-21.4%，降幅較1-2月收窄3.7個(gè)百分點(diǎn)。一季度的三個(gè)月，制造業(yè)PMI指數(shù)均保持在榮枯線50以上，制造業(yè)保持持續(xù)擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。

國統(tǒng)局提示，今年以來隨著疫情防控較快平穩(wěn)轉(zhuǎn)段，穩(wěn)增長政策持續(xù)顯效，市場(chǎng)需求回暖，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈加快恢復(fù)，工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)了積極變化，企業(yè)預(yù)期總體向好。但也要看到，國際環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，外需增長存在不確定性，國內(nèi)市場(chǎng)需求制約不足仍然存在，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格仍在下降，企業(yè)效益面臨不少困難。

近日，2023年A股自動(dòng)化上市企業(yè)一季度報(bào)陸續(xù)出爐。后疫情時(shí)代，內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生了變化，過去兩年受到疫情影響的行業(yè)，今年開局是否會(huì)迎來反轉(zhuǎn)？讓我們通過企業(yè)一季度報(bào)一窺究竟。

2023年一季度報(bào)中，有19家企業(yè)營收實(shí)現(xiàn)同比正增長，6家企業(yè)負(fù)增長；歸母凈利潤方面，13家企業(yè)實(shí)現(xiàn)同比正增長，12家企業(yè)出現(xiàn)增速下滑；6家企業(yè)呈現(xiàn)增收不增利的局面。大部分在2022年報(bào)表現(xiàn)平穩(wěn)的企業(yè)，2023年一季度成績發(fā)揮依舊較為穩(wěn)定。

當(dāng)然也有個(gè)別超常發(fā)揮的，例如表現(xiàn)最為搶眼的英威騰，一季度歸母凈利潤高達(dá)3016.70%，其中，工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入55866.28萬元，同比增長29.00%；網(wǎng)絡(luò)能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16932.67萬元，同比增長20.79%；新能源汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12362.89萬元，同比增長29.88%；光伏儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11536.36萬元，同比增長291.33%。

增長原因主要系公司抓住市場(chǎng)機(jī)遇，積極拓展?fàn)I銷渠道，持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部管理，公司各板塊收入均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長；受規(guī)模效應(yīng)、材料價(jià)格等積極影響，毛利率較上年同期也有所增長。

麥格米特圍繞重點(diǎn)下游領(lǐng)域打通產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時(shí)發(fā)力國內(nèi)和海外市場(chǎng)。2023年一季度智能家電電控、電源產(chǎn)品、新能源及軌道交通部件、工業(yè)自動(dòng)化、智能裝備、精密連接六大業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)不同程度增長，盈利逐漸改善，一季報(bào)業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期。

少數(shù)自動(dòng)化企業(yè)的表現(xiàn)出現(xiàn)了兩極反轉(zhuǎn)的情況，2022年業(yè)績下滑的企業(yè)，在2023年一季度實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤；2022年過得比較滋潤的企業(yè)，在2023年一季度中表現(xiàn)卻令人大跌眼鏡。

例如，2022年業(yè)績風(fēng)光的江特電機(jī)2023年一季度營收和凈利潤均呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢(shì)。鋰礦采選及鋰鹽制造是江特電機(jī)的主要收入來源，2022年實(shí)現(xiàn)營收53.13億，收入占比高達(dá)80%。2023年一季度，由于鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格下跌，毛利下降導(dǎo)致營收和凈利潤大幅下滑，才造成了這“過山車”般的業(yè)績。

維宏股份在2023年一季度業(yè)績轉(zhuǎn)暖，主要受益于激光加工領(lǐng)域整體良好表現(xiàn)，伺服得到大幅推廣，重點(diǎn)標(biāo)桿客戶訂單增長所致。

得益于物流行業(yè)客戶需求量大幅增加以及原材料價(jià)格回落，正弦電氣2023年一季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速增長。

盡管2023年原材料價(jià)格漲幅較2022年有所緩解，且在國內(nèi)疫情政策放開之后，自動(dòng)化核心產(chǎn)品的傳統(tǒng)下游需求似乎并沒有像想象中一樣迅速反彈。新興領(lǐng)域的鋰電行業(yè)出現(xiàn)明顯收縮，光伏行業(yè)前景仍較為光明?？傮w來看，2023年一季度自動(dòng)化下游行業(yè)整體復(fù)蘇跡象仍不夠明顯。

gongkong?市場(chǎng)研究認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)處于疫后修復(fù)和政策靠前發(fā)力的復(fù)蘇上升期，內(nèi)需存在緩慢回暖跡象，但外需仍在走弱。從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車看，雖然消費(fèi)在一季度整體表現(xiàn)有回暖趨勢(shì)，但是長期消費(fèi)潛力仍然存在一定壓力。出口市場(chǎng)受到復(fù)雜國際形勢(shì)影響，出口結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，生產(chǎn)端也處于弱復(fù)蘇階段，工業(yè)產(chǎn)能利用率較低，上半年企業(yè)仍處去庫存階段，擴(kuò)產(chǎn)意愿較弱。

2023年自動(dòng)化市場(chǎng)受下游行業(yè)需求低迷的影響，會(huì)進(jìn)入低速運(yùn)行期，其中OEM市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入緩慢修復(fù)周期，項(xiàng)目型市場(chǎng)的增速較2022年有所減緩。廠商業(yè)績表現(xiàn)和下游需求可能存在一定“倒掛”現(xiàn)象。由于2023年不確定因素較多，6月份之后的市場(chǎng)走勢(shì)仍有待觀察。

自動(dòng)化市場(chǎng)將何時(shí)到來迎來拐點(diǎn)？不同業(yè)內(nèi)人士持不同看法。有人認(rèn)為，自動(dòng)化市場(chǎng)已經(jīng)見底，未來將逐漸復(fù)蘇；也有人則認(rèn)為，自動(dòng)化市場(chǎng)仍然面臨困難，需要更長的時(shí)間才能恢復(fù)。

你的預(yù)判是什么？歡迎文末留言探討～